डॉलर के तेजड़ियों ने फिर से नियंत्रण हासिल किया: USD/JPY 162 के पार, बाजार की नजर FOMC मिनट्स पर

अमेरिकी डॉलर इस सप्ताह फिर से चालक की सीट पर है, पिछले गुरुवार की निराशाजनक नॉन-फार्म पेरोल (NFP) रिपोर्ट को पीछे छोड़ते हुए व्यापक रूप से ऊपर की ओर बढ़ रहा है। सबसे उल्लेखनीय चाल USD/JPY में है, जो 162.00 के स्तर को पार कर गया है क्योंकि व्यापारी फेडरल रिजर्व की दर पथ और जापान की मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप करने की अनिच्छा का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं।

NFP की संक्षिप्त गिरावट के बाद डॉलर ने फिर से गति पकड़ी

पिछले सप्ताह की अमेरिकी रोजगार रिपोर्ट उम्मीदों से चूक गई, जिससे डॉलर की तेज लेकिन अल्पकालिक बिकवाली शुरू हो गई। तब से डॉलर ने उन सभी नुकसानों की भरपाई कर ली है और इससे भी अधिक, डॉलर इंडेक्स (DXY) 13 महीने के उच्चतम स्तर की ओर वापस चढ़ रहा है। NFP डेटा से मुख्य निष्कर्ष यह है कि हालांकि यह इस वर्ष कई फेड दर वृद्धि की उम्मीदों को कम करता है, लेकिन यह दर कटौती की आक्रामक मूल्य निर्धारण को उचित ठहराने के लिए पर्याप्त कमजोर नहीं है।

बाजारों ने हॉकिश उम्मीदों को कम कर दिया है, लेकिन अंतर्निहित कथा बरकरार है: अमेरिकी अर्थव्यवस्था अभी भी अपने साथियों से बेहतर प्रदर्शन कर रही है, और अध्यक्ष केविन वार्श के तहत फेड डेटा-निर्भर लेकिन व्यापक रूप से हॉकिश रुख बनाए हुए है। हाल के सत्रों में तेल की कीमतों में उछाल के साथ, मुद्रास्फीति का दृष्टिकोण अधिक जटिल हो गया है, जो संभावित रूप से फेड के सख्ती के पूर्वाग्रह को लंबे समय तक बनाए रख सकता है।

USD/JPY: जापान के चुप रहने पर 162 के पार वापस

येन प्रमुख मुद्राओं में सबसे कमजोर कड़ी बना हुआ है। USD/JPY शुक्रवार को 160.50 से नीचे संक्षिप्त गिरावट के बाद 162.00 से ऊपर चढ़ गया है, इस अटकल के बीच कि जापानी अधिकारी छुट्टी के कारण पतले सत्र का उपयोग हस्तक्षेप के लिए करेंगे। वह हस्तक्षेप कभी अमल में नहीं आया, और व्यापारियों ने तेजी से लॉन्ग डॉलर पोजीशन का पुनर्निर्माण किया है।

जापान के वित्त मंत्रालय ने मौखिक चेतावनियां जारी की हैं, लेकिन इतिहास दिखाता है कि अकेला हस्तक्षेप शायद ही कभी स्थायी येन मजबूती प्रदान करता है। बैंक ऑफ जापान के नीतिगत रुख में एक ठोस बदलाव के बिना — विशेष रूप से, आक्रामक दर वृद्धि और मजबूत फॉरवर्ड गाइडेंस — किसी भी हस्तक्षेप-प्रेरित येन लाभ के अस्थायी साबित होने की संभावना है। मैक्रो पृष्ठभूमि USD/JPY में और तेजी का समर्थन करना जारी रखती है, तकनीकी प्रतिरोध अब 163.00 और 164.00 पर है।

इस सप्ताह की प्रमुख घटनाएं: ISM सर्विसेज PMI और FOMC मिनट्स

व्यापारी अब दो प्रमुख घटनाओं पर केंद्रित हैं। ISM सर्विसेज PMI (अपेक्षित 54.2 बनाम पूर्व 54.5) अमेरिकी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य पर एक महत्वपूर्ण अपडेट प्रदान करेगा। उम्मीदों से काफी ऊपर या नीचे का आंकड़ा दर अपेक्षाओं को बदल सकता है। सप्ताह के अंत में, जून FOMC बैठक के मिनट्स इस बात की अंतर्दृष्टि प्रदान करेंगे कि क्या वार्श का हॉकिश स्वर एक व्यापक समिति सहमति को दर्शाता है या आर्थिक गति के बारे में उभरती चिंताएं हैं।

जब तक मिनट्स बाजारों की वर्तमान अपेक्षा से अधिक डोविश झुकाव प्रकट नहीं करते, ब्याज दर अंतर को डॉलर को येन और अन्य कम-उपज वाली मुद्राओं के मुकाबले समर्थन देना जारी रखना चाहिए।

तेल की तेजी ने दृष्टिकोण को धुंधला कर दिया

बढ़ती तेल की कीमतें एक नया अनिश्चित कारक बनकर उभरी हैं। कच्चे तेल की हालिया तेजी मुद्रास्फीति को ऊंचा बनाए रखने की धमकी देती है, फेड के मार्ग को जटिल बनाती है और संभावित रूप से दर कटौती की ओर किसी भी मोड़ में देरी करती है। इस गतिशीलता ने पहले ही GBP/USD को प्रभावित किया है, जहां डॉलर ने फिर से बढ़त हासिल कर ली है, और जोखिम-संवेदनशील मुद्राओं पर व्यापक रूप से दबाव डाल रहा है।

व्यापारियों को क्या देखना चाहिए

• USD/JPY समर्थन 161.50-161.95 पर — इस क्षेत्र के नीचे का ब्रेक मंदी के बदलाव का संकेत देगा
• ISM सर्विसेज PMI — 54.2 की सहमति से विचलन तेज डॉलर चाल को ट्रिगर कर सकता है
• FOMC मिनट्स — समिति के भीतर कोई भी डोविश असहमति डॉलर-नकारात्मक होगी
• तेल मूल्य कार्रवाई — कच्चे तेल की निरंतर मजबूती मुद्रास्फीति की आशंकाओं को जीवित रखती है और डॉलर का समर्थन करती है

पोजीशन लेने की चाह रखने वाले व्यापारियों के लिए, USD/JPY में सबसे कम प्रतिरोध का मार्ग तब तक ऊपर की ओर बना हुआ है जब तक 161.50 का समर्थन बना रहता है। हालांकि, यह जोड़ी बहु-दशकीय उच्च स्तर पर होने के कारण, जोखिम प्रबंधन आवश्यक है — हस्तक्षेप जोखिम, हालांकि कम हुआ है, पूरी तरह से गायब नहीं हुआ है।

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