گاوهای دلار دوباره کنترل را به دست گرفتند: USD/JPY از 162 عبور کرد، بازارها منتظر صورتجلسه فدرال رزرو

دلار آمریکا این هفته دوباره کنترل را به دست گرفته است و گزارش ناامیدکننده حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) پنجشنبه گذشته را پشت سر گذاشته و در تمام بازارها بالاتر رفته است. حرکت برجسته مربوط به USD/JPY است که دوباره به بالای سطح ۱۶۲.۰۰ جهش کرده است، زیرا معامله‌گران مسیر نرخ بهره فدرال رزرو و بی‌میلی ژاپن برای مداخله در بازارهای ارز را دوباره ارزیابی می‌کنند.

دلار پس از افت موقت NFP شتاب خود را بازیافت

گزارش اشتغال آمریکا در هفته گذشته کمتر از انتظارات بود و باعث فروش شدید اما کوتاه‌مدت دلار شد. دلار از آن زمان تمام آن ضررها و بیشتر را جبران کرده است و شاخص دلار (DXY) دوباره به سمت بالاترین سطح ۱۳ ماهه صعود کرده است. نکته کلیدی از داده‌های NFP این است که اگرچه انتظارات برای افزایش‌های متعدد نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری را کاهش می‌دهد، اما به هیچ وجه آنقدر ضعیف نیست که قیمت‌گذاری تهاجمی کاهش نرخ را توجیه کند.

بازارها انتظارات hawkish را کاهش داده‌اند، اما روایت اصلی دست‌نخورده باقی مانده است: اقتصاد آمریکا همچنان از همتایان خود بهتر عمل می‌کند و فدرال رزرو تحت ریاست کوین وارش موضعی مبتنی بر داده اما عمدتاً hawkish را حفظ می‌کند. با افزایش قیمت نفت در جلسات اخیر، چشم‌انداز تورم پیچیده‌تر شده است و احتمالاً فدرال رزرو را برای مدت طولانی‌تری در مسیر انقباضی نگه می‌دارد.

USD/JPY: بازگشت به بالای ۱۶۲ با توقف ژاپن

ین همچنان ضعیف‌ترین حلقه در میان ارزهای اصلی است. USD/JPY دوباره به بالای ۱۶۲.۰۰ صعود کرده است پس از اینکه روز جمعه به طور موقت به زیر ۱۶۰.۵۰ کاهش یافت، در میان گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه مقامات ژاپنی از جلسه کم‌حجم تعطیلات برای مداخله استفاده خواهند کرد. آن مداخله هرگز محقق نشد و معامله‌گران به سرعت موقعیت‌های خرید دلار را بازسازی کرده‌اند.

وزارت دارایی ژاپن هشدارهای شفاهی صادر کرده است، اما تاریخ نشان می‌دهد که مداخله به تنهایی به ندرت قدرت پایدار ین را به همراه دارد. بدون تغییر قانع‌کننده در موضع سیاست بانک ژاپن – به ویژه افزایش‌های تهاجمی نرخ و راهنمایی قوی‌تر آینده – هرگونه افزایش ین ناشی از مداخله احتمالاً موقتی خواهد بود. چشم‌انداز کلان همچنان به نفع افزایش بیشتر USD/JPY است و مقاومت تکنیکال اکنون در ۱۶۳.۰۰ و ۱۶۴.۰۰ قرار دارد.

رویدادهای کلیدی این هفته: ISM خدمات و صورتجلسه FOMC

معامله‌گران اکنون بر دو رویداد اصلی متمرکز شده‌اند. شاخص PMI خدمات ISM (مورد انتظار ۵۴.۲ در مقابل ۵۴.۵ قبلی) به‌روزرسانی مهمی درباره سلامت اقتصاد آمریکا ارائه خواهد داد. عددی که به طور قابل توجهی بالاتر یا پایین‌تر از انتظارات باشد می‌تواند انتظارات نرخ را تغییر دهد. در اواخر هفته، صورتجلسه نشست ژوئن FOMC بینشی درباره اینکه آیا لحن hawkish وارش منعکس‌کننده اجماع گسترده کمیته است یا نگرانی‌های در حال ظهور درباره شتاب اقتصادی وجود دارد، ارائه خواهد داد.

مگر اینکه صورتجلسه تمایل dovish بیشتری نسبت به آنچه بازارها در حال حاضر پیش‌بینی می‌کنند نشان دهد، تفاوت‌های نرخ بهره باید همچنان از دلار در برابر ین و سایر ارزهای کم‌بازده حمایت کند.

افزایش نفت چشم‌انداز را مبهم می‌کند

افزایش قیمت نفت به عنوان یک عامل پیش‌بینی‌نشده جدید ظهور کرده است. افزایش اخیر نفت تهدید می‌کند که تورم را بالا نگه دارد و مسیر فدرال رزرو را پیچیده کرده و احتمالاً هرگونه چرخش به سمت کاهش نرخ را به تأخیر بیندازد. این پویایی قبلاً بر GBP/USD تأثیر گذاشته است، جایی که دلار دوباره دست بالا را به دست آورده و بر ارزهای حساس به ریسک در سراسر بازار فشار وارد می‌کند.

آنچه معامله‌گران باید زیر نظر داشته باشند

• حمایت USD/JPY در ۱۶۱.۵۰-۱۶۱.۹۵ – شکست زیر این منطقه نشانه تغییر نزولی خواهد بود
• شاخص PMI خدمات ISM – انحراف از اجماع ۵۴.۲ می‌تواند حرکات شدید دلار را ایجاد کند
• صورتجلسه FOMC – هرگونه مخالفت dovish در کمیته برای دلار منفی خواهد بود
• عملکرد قیمت نفت – تداوم قدرت نفت ترس‌های تورمی را زنده نگه می‌دارد و از دلار حمایت می‌کند

برای معامله‌گرانی که به دنبال موقعیت‌گیری هستند، مسیر کمترین مقاومت در USD/JPY تا زمانی که حمایت ۱۶۱.۵۰ حفظ شود، به سمت بالا باقی می‌ماند. با این حال، با قرار گرفتن این جفت ارز در بالاترین سطح چند دهه اخیر، مدیریت ریسک ضروری است – ریسک مداخله، اگرچه کاهش یافته، اما به طور کامل از بین نرفته است.

با آخرین تحلیل بازار و بررسی‌های کارگزاران به‌روز بمانید تا بهترین شرایط معاملاتی را برای استراتژی فارکس خود بیابید. برای بررسی عمیق‌تر تحلیل جفت ارزها، بررسی IC Markets ما را برای اسپردهای رقابتی در جفت‌های اصلی مشاهده کنید.