Быки по доллару возвращают контроль: USD/JPY пробивает 162, рынки ждут протокол FOMC

Доллар США снова за рулем на этой неделе, отряхиваясь от разочаровывающего отчета по занятости Non-Farm Payrolls в прошлый четверг и укрепляясь по всем направлениям. Самым заметным движением является USD/JPY, который снова поднялся выше отметки 162,00, поскольку трейдеры переоценивают траекторию ставок Федеральной резервной системы и нежелание Японии вмешиваться в валютные рынки.

Доллар Восстанавливает Импульс После Кратковременного Падения на NFP

Отчет по занятости в США на прошлой неделе не оправдал ожиданий, вызвав резкую, но кратковременную распродажу доллара. С тех пор доллар восстановил все эти потери и даже больше, а Индекс Доллара (DXY) снова поднимается к 13-месячным максимумам. Ключевой вывод из данных NFP заключается в том, что хотя они ослабляют ожидания многократных повышений ставок ФРС в этом году, они далеко не настолько слабы, чтобы оправдать агрессивное ценообразование снижения ставок.

Рынки сократили ястребиные ожидания, но основной нарратив остается неизменным: экономика США по-прежнему превосходит своих конкурентов, а ФРС под руководством председателя Кевина Уорша сохраняет зависимую от данных, но в целом ястребиную позицию. С ростом цен на нефть в последние сессии перспективы инфляции стали более сложными, что потенциально может удерживать ФРС на курсе ужесточения дольше.

USD/JPY: Снова Выше 162, Пока Япония Бездействует

Иена продолжает оставаться самым слабым звеном среди основных валют. USD/JPY поднялся обратно выше 162,00 после кратковременного падения ниже 160,50 в пятницу на фоне спекуляций, что японские власти используют разреженную из-за праздников сессию для интервенции. Эта интервенция так и не состоялась, и трейдеры быстро восстановили длинные позиции по доллару.

Министерство финансов Японии выступило с устными предупреждениями, но история показывает, что одна лишь интервенция редко обеспечивает устойчивую силу иены. Без убедительного изменения политической позиции Банка Японии — в частности, агрессивных повышений ставок и более сильного forward guidance — любые gains иены, вызванные интервенцией, вероятно, окажутся временными. Макроэкономический фон продолжает благоприятствовать дальнейшему росту USD/JPY, с техническим сопротивлением теперь на 163,00 и 164,00.

Ключевые События Этой Недели: ISM в Сфере Услуг и Протокол FOMC

Трейдеры теперь сосредоточены на двух основных событиях. ISM в сфере услуг PMI (ожидается 54,2 против 54,5 ранее) предоставит crucial обновление о состоянии экономики США. Значение значительно выше или ниже ожиданий может изменить ожидания по ставкам. Позже на неделе протокол июньского заседания FOMC даст представление о том, отражает ли ястребиный тон Уорша широкий консенсус комитета или есть emerging опасения по поводу экономического импульса.

Если протокол не раскроет более голубиный наклон, чем рынки в настоящее время ожидают, разница в процентных ставках должна продолжать поддерживать доллар против иены и других низкодоходных валют.

Рост Цен на Нефть Омрачает Перспективы

Рост цен на нефть стал новым фактором неопределенности. Недавний скачок нефти угрожает удержать инфляцию на повышенном уровне, усложняя путь ФРС и потенциально откладывая любой поворот к снижению ставок. Эта динамика уже повлияла на GBP/USD, где доллар восстановил преимущество, и оказывает давление на чувствительные к риску валюты по всем направлениям.

На Что Следует Обратить Внимание Трейдерам

• Поддержка USD/JPY на 161,50-161,95 — пробой ниже этой зоны сигнализировал бы о медвежьем сдвиге
• ISM в сфере услуг PMI — отклонение от консенсуса 54,2 может вызвать резкие движения доллара
• Протокол FOMC — любое голубиное несогласие внутри комитета было бы негативным для доллара
• Динамика цен на нефть — сохраняющаяся сила нефти поддерживает инфляционные опасения и поддерживает доллар

Для трейдеров, желающих занять позицию, путь наименьшего сопротивления в USD/JPY остается вверх, пока поддержка 161,50 держится. Однако, учитывая, что пара находится на многодесятилетних максимумах, управление рисками имеет важное значение — риск интервенции, хотя и уменьшился, не исчез полностью.

Будьте в курсе последних рыночных анализов и обзоров брокеров, чтобы найти лучшие торговые условия для вашей форекс-стратегии. Для более глубокого анализа валютных пар ознакомьтесь с нашим обзором IC Markets на предмет конкурентных спредов по основным парам.