Tensiones en el Estrecho de Ormuz Sacuden los Mercados Forex — Aumento del Petróleo, Fortaleza del Dólar y lo que los Traders Deben Vigilar

El mercado forex comenzó la semana con un shock geopolítico que envió ondas a través de todas las principales clases de activos. El martes, el Tesoro de EE.UU. revocó una exención que permitía las ventas de petróleo iraní, tras nuevos ataques a petroleros en el Estrecho de Ormuz. La medida desencadenó una revalorización inmediata del riesgo, con el crudo disparándose casi un 5%, los rendimientos del Tesoro subiendo y el dólar estadounidense fortaleciéndose frente a la mayoría de las principales divisas.

Shock Petrolero: El WTI Sube un 4,7%

El crudo WTI fue el protagonista de la sesión, subiendo aproximadamente un 4,7% hasta situarse en torno a los 71,80 dólares por barril. El avance se construyó de manera constante durante la mañana antes de un fuerte repunte a primera hora de la tarde, un movimiento que coincidió exactamente con el anuncio del Tesoro. El crudo probó brevemente el nivel de 72,30 dólares antes de retroceder, pero el mensaje fue claro: cualquier interrupción en las rutas marítimas del Estrecho de Ormuz, por donde pasa aproximadamente el 20% del petróleo mundial, es una amenaza directa para las cadenas de suministro energético.

Para los traders de forex, el aumento del petróleo tiene múltiples implicaciones. Los mayores costes energéticos alimentan directamente la inflación general, complicando las perspectivas de los bancos centrales que esperaban una tendencia desinflacionaria constante. El dólar canadiense —a menudo llamado «petrodivisa» debido al papel de Canadá como gran exportador de crudo— mostró una resistencia relativa, cerrando con una ligera ganancia frente al billete verde incluso cuando la mayoría de las otras divisas principales se debilitaron.

El Dólar se Fortalece ante la Caída del Apetito por el Riesgo

El Índice del Dólar Estadounidense subió aproximadamente un 0,2% hasta alrededor de 101,06, con el billete verde ganando terreno frente al euro, la libra, el franco suizo, el dólar australiano y el dólar neozelandés. La fortaleza del dólar reflejó una clásica rotación de aversión al riesgo: cuando las tensiones geopolíticas aumentan, el capital fluye hacia la moneda de reserva mundial.

El euro encontró cierto apoyo inicial gracias a una producción industrial alemana mejor de lo esperado, que subió un 0,9% intermensual frente a una previsión del 0,2%. Sin embargo, el responsable de política del BCE, Panetta, advirtió que el último shock energético «no debería tratarse como temporal», un mensaje que reforzó un contexto de inflación europea cauteloso y limitó el potencial alcista del euro.

La libra esterlina también enfrentó vientos en contra a pesar de una lectura positiva de los precios de la vivienda en el Reino Unido (0,6% interanual frente al 0,3% previsto). El Informe de Estabilidad Financiera del Banco de Inglaterra, publicado durante la sesión, señaló riesgos crecientes por valoraciones bursátiles estiradas, mayor apalancamiento de los inversores y vulnerabilidades relacionadas con la IA, una evaluación aleccionadora que mantuvo a la libra bajo presión.

Sorprendente Caída del Oro

Quizás el movimiento más contraintuitivo de la sesión fue la caída del 1,3% del oro hasta alrededor de 4.114 dólares por onza. El lingote suele atraer demanda de refugio seguro durante los conflictos geopolíticos, pero el retroceso reflejó el peso combinado de un dólar más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro. El rendimiento a 10 años subió aproximadamente al 4,50%, ya que el salto del petróleo reavivó las preocupaciones inflacionarias y complicó un mensaje optimista anterior del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, quien había dicho que la caída de los precios de la energía debería ayudar a reducir la inflación.

Para los traders, el comportamiento del oro subraya una lección importante: en un entorno de tipos altos, el coste de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento puede superar el atractivo de refugio seguro, incluso cuando las tensiones están aumentando.

Qué Vigilar Esta Semana

El calendario sigue repleto de posibles catalizadores. El miércoles trae la decisión de tipos de interés del RBNZ durante la sesión asiática, seguida de las actas del FOMC de junio durante el horario estadounidense. Dado que los inversores se inclinan recientemente por la posibilidad de una subida de la Fed a finales de este año, las actas podrían ofrecer pistas cruciales sobre cómo los funcionarios están sopesando los riesgos de inflación impulsados por la energía frente a las perspectivas de crecimiento.

El informe de inventarios de crudo de la EIA también atraerá una mayor atención dadas las renovadas tensiones en el Estrecho de Ormuz. Cualquier señal de endurecimiento de la oferta podría amplificar el repunte del petróleo y complicar aún más el panorama inflacionario para los bancos centrales de todo el mundo.

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